市值管理建议书
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市值管理建议书篇一：市值更有价值基础了
市值更有价值基础了
---2009中国上市公司市值管理绩效评价报告
2009财务年度（2008年5月1日至2009年4月30日,下同）是证券市场跌宕起伏的一年。承接2008年初跌势，上证综指自3500点起步，略有上冲后即一路走低，最低探至1664.93点。此后，伴随市场信心逐渐恢复，上证综指又一路回升至2579.22点，期间指数累计升幅达54.91%。股指巨幅波动给股东财富带来巨大风险，1386家参选上市公司总市值高低落差竟高达9.44万亿，分摊到1.25亿个股东账户中相当于户均亏损额一度高达7.55万元。市值巨幅波动给上市公司提出了管理新课题，即市值管理既要善于利用牛市，更要驾驭熊市的冲击，以最大限度地维护股东价值。那么，在过去的2009年度里，各上市公司的市值管理绩效究竟如何呢？
施光耀 刘国芳 邵永亮
一、中国上市公司市值管理绩效评价方法
股权分置改革的完成宣告了中国资本市场市值管理时代的到来，“市值管理（Market Value Management）”的理论与内容近年来在中国上市公司的管理实践中正不断被丰富与深化。“市值管理”的实践反应了中国上市公司经营哲学和经营理念的深刻转变，即企业经营目标由利润最大化转变为价值最大化，企业管理由利润导向转变为价值和市值导向。于是，人们越来越关注企业的价值，越来越关注企业价值的市场表现——市值，通过市值管理达致市值的持续、稳定和健康成长，成为了上市公司的首要任务[1]。所谓市值管理，就是上市公司基于公司市值信号，综合运用多种科学、合规的价值经营方法和手段，以达到公司价值创造最大化、价值实现最优化的战略管理行为。市值管理就是要使价值创造最大化、价值实现最优化和价值经营最优化，最终实现股东价值的最大化[2]。
市值管理既然是中国上市公司的一项战略管理，就有一个市值管理绩效评价的问题。为了能对上市公司市值管理的绩效作出科学的评价，中国上市公司市值管理研究中心近三年来潜心研究，运用金融学、管理学和统计学原理，在借鉴国外价值管理理论与实践的基础上，1[2]
施光耀，刘国芳。市值管理论[M]。北京：北京大学出版社，2008年。
施光耀，刘国芳，王珂. 市值管理在中国的来龙去脉［J］. 市值管理，2007，2:
根据以上对市值管理内涵的理解，按照科学的程序，设计出了一套完整的指标体系，通过定量分析对上市公司市值管理绩效做出系统、客观和准确的评价，并向社会发布评价的结果。
二、2009年度市值管理绩效评价总述
截至2009年4月30日，沪深交易所共有1602家A股上市公司公布了2008年报。为确保市值管理绩效评价是建立在上市公司现有业务的可持续性经营上，在剔除现有经营业务不可延续的ST类上市公司（含未股改公司）以及年内上市公司实际控制人和主营业务同时发生变更的重组类上市公司之后，参加本次市值管理绩效评价的上市公司共有1386家[3]。 1、总体表现：价值实现趋弱，价值关联提升
数据显示，受国际金融危机的冲击，2009年度中国上市公司的市值管理绩效总体上下降了，表现在价值创造和价值实现均出现了不同程度的下滑。但是，反映上市公司市值与价值匹配程度的价值关联度提升了，表明中国证券市场的有效性正在提高了，中国上市公司的市值更有价值基础了。
2009年度中国A股上市公司市值管理总分呈现出近似正态分布特征。高分段与低分段的上市公司数量随分值的高低变化依次减少，大约有83.98%的上市公司分值集中在40分至60分之间，这其中又有51.44%的上市公司总分值集中在45分至55分区间内，总体得分不高。全部1386家上市公司的市值管理总平均分为46.27；其中盘江股份以68.11的最高分夺得本期市值管理能力综合评测的两市总冠军，这一成绩比A股平均水平高出47.2%；广电电子以23.41的最低分名列两市最后一名，该成绩低于A股平均水平49.41%。
图表2 2009年度中国上市公司市值管理绩效所有制分类表
3
除特别说明外，本书中所引用的A股市场数据均为本次参与排名的1386家样本公司数据,其中市值数据采样点为每一年的4月30日，即年报披露截止日；财务指标为2008年底指标，计算财务指标增长率时用到了2009年第一季报指标；数据全部来自中国上市公司市值管理研究中心研究平台数据库。
2、所制制表现：外资一马当先。
从所有制分类来看，市值管理绩效得分中，外资控股企业得分最高为47.28分，超过平均分2.17%，其次是央企和地方国企，分别为46.98和46.26，而民企因为受到价值实现方面的拖累而得分最低，仅为45.96分。 3、市场板块表现：沪市总分夺魁
此次不同板块上市公司市值管理总体绩效得分较为接近，各板块得分与A股平均得分46.27分相差不大；其中，沪市A股是唯一总分超出A股平均的板块，得分46.63分，高出平均水平0.78%，体现了大盘蓝筹公司在经济危机下强大抗风险能力；而深市A股、深市主板、深市中小板得分皆略低于A股平均，其中尤以深市主板排名最后，其得分低于平均水平1.3个百分点。
4、股本表现：大股本表现突出
不同股本大小的上市公司市值管理总体绩效平均得分表现不一。其中，100亿以上大股本规模的公司得分尤为突出，高出样本平均水平16.66%，体现了大盘蓝筹公司在经济危机下强大抗风险能力；而中小股本、小股本公司均排在样本的平均得分之后，尤其是1.5亿以下小规模股本的公司低于平均水平0.8%排在最末一位。 5、行业表现：垄断行业先行，食品行业孱弱
在2009年度市值管理绩效总分排名靠前的十个行业中，被银行、采掘、交通运输等国家垄断行业所占据，其中，银行业58.58的总分高出平均分26%，成为当之无愧的强者，这也充分反映出银行业在价值创造、价值现实和价值关联度三方面的指标因素上有着超高水准的发挥。
6、地区表现：贵州表现抢眼 ，“两海”亟待加强
纵观全国31个省市区2009年度上市公司市值管理总体绩效，贵州省以48.37分位居榜首，山西省和山东省分别以47.72分、47.45分列二、三位。海南省、内蒙古自治区和青海省分列倒数后三名，比平均低4.5%以下。
图表32009年度全国31省区市市值管理绩效总分
市值管理建议书篇二：基金公司工作计划书
一、 整体规划
二、 业务类别
三、 团队构成
四、 业绩预测
五、 运营管理
六、 项目储备 目录
一、 整体规划
未来业务团队计划xx基金主要发展方向是以上市公司定向增发、并购基金、新三板以及借壳上市为主，围绕资本市场相关联的项目。
二、 业务类别
(一)定向增发
1. 什么是定向增发：
定增是上市公司最重要的融资手段。根据《上市公司证券发行管理办法》规定：定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，上市公司进行定向增发的目的是对现有产品的产能进行扩张、对新产品进行研发投产、对其它资产进行兼并收购重组等。证监会规定发行对象不得超过10人，发行价不得低于定价基准日（董事会预案公告日）前20日均价的90％，发行股份12个月内（大股东认购的为36个月内）不得转让。
2. 定增流程：
3.
1) 定增的特点： 高门槛——单个项目一般需要几千万甚至几亿元；
2) 折价——定增参与的价格较二级市场有10%-30%的折价，即使股价波动也可以发挥一定的“安全垫”作用；
3) 锁定期——锁定期为12个月。（50%以上的定增案例有大股东或其关联方参与，锁定期长达36月，体现了股东对未来股价的信心）；
4) 特定对象——规定要求对象不超过10人，且参与者多为机构投资者，拥有专业的投研能力、丰富的社会资源和较强的投后管理经验，能为定增标的带来增值效应。
4. 定增收益分析：
据统计，2007-2014年，资本运作类定增平均收益率高达80%，项目融资类定增平均收益率为25%；自2013年初至今，资本市场上更是超过3500家机构参与定增。
(二)并购基金
1、上市公司并购基金现状
并购基金，是专注于对目标企业进行并购的基金，其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。
与上市公司成立并购基金,绝大多数情况下并购基金的运作方式是把上市企业通过退市后重组、改善、提升，再二次上市或出售给其它更适合管理和运营的企业，最终使投资者获得丰厚的财务收益。优势可以体现在以下几点： 第一：与上市公司进行并购基金，可以有良好的退出渠道，这样更能吸引大资金参与到并购基金中，更受大资金的青睐； 第二：与上市公司联合成立并购基金，一般投向为上市公司的相关行业，可以更好地利用上市公司的行业资源的优势，推动上市公司对上下游产业链进行整合； 第三：可提前锁定行业内的并购标的，并在可预见的时间段内自主选择注入上市企业的时机，在确保未来增量利润的来源的同时可有效实现市值管理.
2、未来业务模式
xx基金与上市公司共同成立基金管理公司,以新成立的基金公司发起成立有限合伙并购基金.
xx基金和上市公司共同出资作为劣后资金,利用杠杆比例撬动一部分优先级资金。优先级资金可以找银行、保险等机构资金解决。投资方向主要围绕上市公司上下游的相关产业进行投资。
3、定向增发与并购基金
市值管理建议书篇三：C13005考试100分通过
C13005证券投资顾问业务实践——银河证券投资顾问业务介绍
100分 一次通过
一、单项选择题
1. 不属于银河证券投资顾问部工作职责的是（ ）。
A. 负责公司投资顾问业务管理 B. 为营业部理财人员提供业务指导和培训 C. 与客户沟通，为客户制定投资策略 D. 负责研究成果推广
二、多项选择题
2. 银河证券的投资顾问业务的产品制作管理中，产品管理架构包括（ ）等。（本题有超过一个的正确选项）
A. 部门产品制作规范 B. 部门产品经理管理制度 C. 投资顾问产品上线核准制度 D. 投资顾问产品绩效评价与激励机制
3. 银河证券的投资顾问业务的合规与风控措施主要包括（ ）等。（本题有超过一个的正确选项）
A. 人员管理与工作检查 B. 制度规范 C. 工作模版管理 D. 流程与留痕管理
4. 营业部投资顾问的工作职责包括（ ）。（本题有超过一个的正确选项）
A. 客户分析、产品分析和服务匹配 B. 提供专属投资顾问服务
C. 全面了解客户 D. 培训指导客户
5. 银河证券投资顾问产品体系中资产配置类产品包括（ ）。（本题有超过一个的正确选项）
A. 信托计划产品投资建议 B. 私募基金产品周报 C. 银行理财产品投资建议 D. 理财产品配置建议
6. 银河证券总部对营业部的业务支持包括（ ）等。（本题有超过一个的正确选项）
A. 产品支持 B. 技术平台支持 C. 专业服务支持 D. 业务流程支持
7. 银河证券投资顾问产品体系中投资建议类产品包括（ ）。（本题有超过一个的正确选项）
A. 行业配置建议 B. 市值管理建议 C. 个股诊断 D. 投资建议书
三、判断题
8. 大投顾业务体系中，投资顾问的基本工作流程是：确定目标客户对象、提供投资顾问服务方案及建议、建立投资顾问服务业务关系、提供投资顾问服务、回顾总结反馈等。（ ）
正确 错误
9. 银河证券对投资顾问的绩效考核指标包括两项：收益指标和风险控制指标。（ ）
正确 错误
10. 投资顾问绩效考核指标中的收入指标是公司追求的目标，代表公司的利益。（ ）
正确 错误